牛宝宝政企双引擎驱动狂飙式增长! “AI应用神话”Palantir(PLTRUS)牛市逻辑依然坚挺

尽管聚焦“AI+数据分析”的AI应用领军者Palantir Technologies(PLTR.US)股价因近期“AI泡沫论调”引发的全球股票市场大规模恐慌抛售而有所回调——那些悲观主义投资者们普遍认为比肩当年“互联网泡沫”这一熊市级别市场杀伤武器的所谓“AI泡沫”正在形成，但是根据美国银行(Bank of America Research)资深分析师团队发布的最新研报，Palantir基本面仍然强劲，随着企业和政府对于Palantir AI应用工具的购置仍在加速进行，未见该公司任何程度的增长放缓迹象。

美国银行的分析师们表示，Palantir Technologies在过去几个季度的迅猛营收增长速度没有任何程度的放缓迹象，主要因为该公司正在经历其人工智能应用软件产品在企业层面的强劲采用，同时该公司斩获的联邦政府合同数量与实际销售额规模也在不断增加。

Palantir的股价在过去一年里累计上涨了逾150%，堪称“AI应用软件板块的牛市神话”，但许多分析师认为该股仍有上涨空间，甚至美国银行的分析师们予以的12个月内目标股价给到255美元，位列华尔街最高目标价。截至周一美股收盘，Palantir股价收涨于183美元附近，今年以来在AI应用软件持续风靡全球的超级热潮推动下，2025年迄今股价涨幅超140%，以预期PE测算的估值则处于历史最高点位。

占据标普500指数以及纳斯达克100指数高额权重(大约35%)的所谓“七大科技巨头”，即“Magnificent Seven”，它们包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Facebook母公司Meta Platforms，它们乃标普500指数屡创新高的核心推动力，也被华尔街顶级投资机构们视为在自互联网时代以来最大技术变革背景下最有能力为投资者们带来巨额回报的组合。

然而，从指数编制、龙头公司业绩/筹资动向到媒体与买方的表述，都在指向同一件事——AI赢家圈层正在从“核心平台公司与AI GPU”向“更广的AI基建+AI应用软件领军者”进行扩张。华尔街以及更广泛投资机构们的“AI投资重仓组合”从“七大科技巨头”外溢到更广的AI基础设施与AI原生应用软件阵营，显示“AI赢家版图”正在结构性扩容，而且具有持续性迹象。

比如Cboe推出“Cboe Magnificent 10 Index(Cboe华丽十巨头)”指数期货/期权，直接将博通、Palantir、AMD等纳入与“七大科技巨头”并列，直接反映市场共识：AI浪潮的最大受益者不止原始的七家巨头，未来AI投资版图势必将从“七巨头”外溢到更广的AI基础设施(算力/网络/存储/散热/云)与AI原生级别应用软件阵营。

Palanti究竟是何方神圣?

Palantir在2023年重磅推出Palantir人工智能平台(AIP)受到广泛关注，并已被全球超100个组织大规模使用，包括医疗保健和汽车行业。公司还在与300多家额外公司进行洽谈。AIP 平台的核心卖点不是 Palantir 自己去开发大语言模型(LLM)，更偏向于 AI 应用。这个平台还包括类似ChatGPT的AI助手，可以帮助企业对其大数据业务进行分析与决策，并且帮助客户以低技术门槛的方式高效率调用Palantir各平台的模块和功能。

Palantir的生成式AI平台“AIP”与Palantir现有数据分析软件生态系统全面集成，客户可以通过简单问答的方式调用Palantir核心模块和功能，使企业组织能够有效地将生成式人工智能应用于数据分析，提高洞察力和运营效率。该平台支持一系列人工智能技术驱动的应用，从物料短缺自动化管理、物流和供应链优化到预测性维护和威胁检测等复杂算力场景。

Palantir自2023年以来的股价狂飙式扩张，核心逻辑无疑在于该公司在人工智能应用领域不断扩大的影响力，以及市场对该公司独有的人工智能生态及其独家的AI应用软件需求的大幅增加。Palantir最大规模的客户是美国政府以及全球各大政府情报机构与国防军工部门，同时也从全球大型公司那里赚取巨额收益。

美国政府携手Palantir正在推进的 “战舰极速”(Warp Speed for Warships) 计划以及北约成员国们与Palantir愈发深度合作，被视为Palantir股价当前的最强劲催化。这些大型国防军工项目将利用 Palantir 旗下AI驱动Foundry数据分析平台，用人工智能应用软件生态以及数字化技术来改造与升级海陆空三军。

美国银行力挺Palantir股价前景

“我们继续看到，Palantir 在其快速实现投产解决方案的能力方面无可匹敌，并为人机团队提供完整的AI能力以做出最有信息依据的决策。”美国银行的分析师们在周一的一份投资者报告中表示，该团队由资深分析师Mariana Perez Mora牵头。

“Ontology是为使用AI(包括LLM应用和智能体AI)提供护栏、训练/推理工具并在工作流程中纳入反馈的关键。在‘自建还是购买’的数据操作系统两难中，时间可谓至关重要。随着AI应用生态的改进加速，企业们正在意识到Palantir提供的重要基础设施对他们而言至关重要，以便将这些快速演进的AI能力纳入实际的工作流处理与业务经营中。”

在政府业务部门，美国银行则重点指出了Palantir近期与美国海军达成的为期两年且金额高达4.48亿美元的协议。

在一项名为ShipOS的新计划下，Palantir将向海军部队提供其Foundry平台和人工智能AIP平台。美国海军将使用Palantir完整的AI应用生态来支持其长期以来推动加速潜艇建造的努力事项，押注这家AI应用软件公司的数据与AI工具全面融合将能够帮助识别在紧张的造船供应链中存在的诸多瓶颈。该合作也有机会扩展至水面舰艇。

美国银行还表示，Palantir继续专注于改进其现有产品组合，以简化运营的同时提升与开源及其他类型软件应用的交互操作性，并且继续专注于加快产品开发时间，并增强安全性与治理控制准则。而且这些改进几乎不需要额外的资本支出。

在过去三个季度(倒推)中，Palantir的同比营收增长速度分别为63%、48%和39%，凸显出美国企业以及联邦政府对于该公司AI应用生态平台的愈发强劲需求。总之，美国银行重申对Palantir股票的“买入”这一最乐观看涨评级以及高达255美元的目标股价。