7月25日，克而瑞发布研究报告，针对当下物业模式变革宏盛证券，对物业信托制与酬金制进行探讨剖析。
那么，信托制与酬金制模式，究竟谁能破解信任困局？
7月中央城市工作会议指出，我国城镇化进入“存量提质增效”阶段，物业管理需从“地产配套服务商”转向“城市综合运营商”和“基层治理协同者”。
在此背景下，物业费管理模式成为行业升级的核心议题，信托制与酬金制因“透明化”特质成为探索焦点。
信托制：三种模式博弈，落地挑战仍存
克而瑞研究认为，围绕“资金管理权”归属，信托制衍生出三类模式。
其中，物业单受托人模式结构简单但透明度依赖企业自律。
而第三方单受托人模式下，信托公司管钱、物业管事，资金安全但成本增加。
此外，双受托人模式下，信托公司与物业协同制衡，兼顾安全与效率，但协调成本较高。
克而瑞研究认为，这信托制衍生出来的三种模式存在实践困境。
首先，权责边界不清宏盛证券，账户归属、违约赔偿缺乏明确指引。
其次，第三方服务费增加成本，且无法解决“低收费、高成本”的固有矛盾。
若物业企业权限缩水，应对突发问题时决策效率降低。
酬金制：透明化“缓冲带”，双赢潜力凸显
克而瑞研究认为，酬金制通过“固定比例酬金+实报实销”实现资金透明化，成为包干制转型的平滑路径。
据了解，上海某小区公共维修资金增长30%，可支配资金达700万元。
此外，昆山一项目将满意度与酬金挂钩，物业费收缴率从67%升至99%。
面对酬金制痛点，如何破局？
一方面业委会存在专业短板，预算审核、成本管控能力不足。
另一方面，超支费用需业主分摊，影响接受度。 克而瑞研究认为，通过“党建引领+三方共治”（业委会审核、物业执行、社区监督）提升决策效能，如扬州和美第小区推行后结余30万元，反哺设施改造。
回归本质：服务能力才是核心竞争力
行业共识指出，物业的核心矛盾是“服务价值认知错位”，而非单纯财务透明问题。
首先技术赋能，比如万科拆分508个服务节点，AI替代30%重复劳动，投诉量降65%。
其次标准重构，比如泰兴“一费制”打包收费，线上晒账单提升透明度，投诉量降75%。
专家警示，盲目追逐模式创新是本末倒置。物业的核心竞争力在于工程、安防、绿化等专业素养，需通过明确服务标准、动态定价逻辑重建信任。
克而瑞研究认为，物业行业正站在模式转型与价值重塑的十字路口。无论是信托制的制度创新，还是酬金制的透明实践，唯有回归“服务本质”、依托技术降本增效，方能破解信任困局，真正成为基层治理的现代化支柱。
责编：李霞
编审：莫 非
监制：张立果
出品：城楼网/城楼财经
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